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规模背后藏隐忧主动权益基金限购升级

中国基金报记者张燕北

日前上架的多只新发基金进一步控制规模,募集上限较之前有所下降。与此同时,不少老产品也“闭门谢客”,主动限制基金规模的增长。业内人士表示,尽管爆款产品会带来基金公司管理规模的提升,但基金规模并非越大越好。

对于权益基金限购升级的情况,受访公募人士多表示为基金经理主动控制管理规模使然。而在新基金发行市场爆棚背后,部分基金公司及基金掌舵者也陷入了焦虑之中。

日前,首届北京国际光影艺术季“万物共生”户外光影艺术沉浸式体验展在玉渊潭公园正式拉开帷幕。公园内,灯光、影像、音乐、表演等手段和特效装置打造出科技范儿十足的公园夜景,吸引了众多市民游览。7月14日跨省游恢复以来,北京旅游业复苏脚步加快。8月18日,“畅游京郊·北京乡村旅游季”启动,推出重点乡村游、京郊美食游、红色主题游和精品民宿游共四大主题40条京郊旅游精品线路。

沿着历史轴游古都;去秦岭深处近距离观察大熊猫、朱鹮;在木工课堂体验木工手作,了解古建筑的榫卯、斗拱结构……近年来,在暑期参加研学游成为越来越多学生和家长的选择。

戴斌表示,地方政府为振兴旅游市场,在一定范围内短期减免景区门票,对于树立市场形象和提振消费信心是有益的。他同时提醒,行政主管部门既要考虑复工企业的市场节奏,也要考虑可能引发的不正当价格竞争,切实助力景区转型升级和高质量发展。

研学游在暑期旅游中突围,也展现出深度旅游产品的竞争力。当前,旅行方式不断迭代,旅游需求也在升级,要求旅行社等旅游企业开发出更多有深度、更有文化底蕴的旅游产品。

中国旅游研究院院长戴斌指出,作为暑期旅游的三大群体,即青少年的研学旅行和毕业旅行、老年人的避暑和康养旅游、职工疗休养和公务人员的集中休假,应受到相关部门的鼓励,从而进一步激活旅游市场。

看着高万林在家门口致富,同村外出打工的几位年轻人也向他学习种植经验,小范围地搞起了种植。热心的高万林不仅毫不保留地分享经验,而且只要看到谁家地里苜蓿长势不好,就会打电话提醒。

很快,高万林得到了好消息:6口机井被纳入县农网改造升级计划。“冒寨子村属于典型的低电压地区,前期电源布点不够,导致供电半径小,负荷不够。我们投了128万元,按最大负荷配的线路,6口机井同时启用都能保证。”驻村帮扶工作队队员刘浩说。

“旱地一年只能收一茬,种的苜蓿、玉米等饲料连自家羊都不够吃,现在水浇地一年能收三茬,除掉自用,今年光第一茬饲料就卖了两万多元。”高万林说,随着饲料越来越充足,他家的滩羊存栏最多时达400多只。

(本报记者 姚亚奇)

王颖分析,从市场恢复状况看,在今年暑期,很多主题性亲子酒店呈现爆满状态,更多的人选择了更为安全的自由行,选择旅行社团队游的减少了,但是旅游需求仍然存在。等疫情控制更为良好后,市场会迅速恢复。

国家发展改革委办公厅近日印发的《关于持续推进完善国有景区门票价格形成机制的通知》明确,继续推动景区门票降价,不断完善门票价格形成机制,着力规范景区价格行为,切实落实门票价格减免政策。

“行业主题类基金也是如此,其配置思路及操作手段不太适用于大体量运作。”上述公募人士进一步说道,而且基金行业向来有“好发不好做”的说法,进入8月以来板块热点轮动更是加快,不利于超大规模基金的运作。

据了解,研学游成为旅行社众多旅游产品中相对恢复较快的类型。王颖表示:“研学游恢复较快的主要原因在于暑期孩子们有着更多的出行需求,本地研学游的爆单主要在于疫情期间本地游是更为放心和安全的选择。同时,家长也希望孩子在出行的同时,能有更多知识上的收获。”

主动权益基金进一步控制规模

受疫情影响,今年暑期家长的出行选择比较谨慎,更加关注同行游客的安全情况。据王颖介绍,在今年选择跨省参加研学旅行的团队中,互相认识的游客们自组团、包团的较多,“熟人团”成为主流。

如今,高万林一年光饲料收入就有50多万元,养的羊也远销四川、福建、广东等地。这让他不仅很快还清了外债,还成了村里的致富带头人。

跨省游、门票减免等政策利好推动了暑期旅游的复苏,但目前旅游行业前景及市场需求仍受到多方面因素影响,需要政府、企业携手合作,为旅游复苏提供持续动力。《跨省游恢复满月人气报告》指出,目前,市场依然没有恢复到正常水平,由于有效需求不足和旅游消费受到限制,一些消费者依然不放心出门旅游,旅游业尚未形成全面复工复产的局面,大部分旅游企业、线下门店依然承受很大压力。

跨省游恢复当天,各旅游平台产品搜索量暴增。在携程旅游平台,国内跟团游、自由行瞬时搜索量相比开放前暴涨500%,线下7000多家门店咨询量爆棚。驴妈妈平台跟团游、自由行等产品相关即时搜索量环比增长超过3倍。在马蜂窝平台,热门目的地如杭州、厦门、成都、西安、重庆的搜索量周环比涨幅都在200%以上。在飞猪平台,机票和度假产品的搜索量也不断攀升。

上周,华夏线上经济主题精选、中欧阿尔法两只偏股型基金均逆市一日售罄并启动比例配售,成为新晋爆款基金。

100千伏安专用变压器安装到位、10千伏线路架到田间地头,源源不断的电圆了高万林的水浇地梦。

而在上个月,基金公司对新发权益基金规模的控制明显更加宽松。7月份成立的鹏华匠心精选首发吸引1300亿资金认购,最终比例配售募集300亿。同月成立的汇添富中盘价值精选开启认购不到四小时便获得500亿元资金认购,汇添富基金临时决定该基金募集规模上限为300亿元,对7月6日的认购申请采用“比例确认”的方式给予部分确认。

3 票价更低 全面复苏仍需持续动力

在跨省游恢复叠加暑期旅游旺季的契机下,各地热门景点人气持续升温。据了解,在山西五台山景区,游客每日预约人数达到上万人次,来自省内外的旅游大巴明显增多,宾馆入住率日均保持60%以上;广西阳朔高铁站客流量也在逐日递增,每天上下车旅客达到7000人以上,旅游相关产业也开始复苏。

“目前,国外疫情状况还处在不确定状态,国内疫情防控状况不断好转。此前,家长会更多地选择国外的研学游产品,现在客户逐渐回到了国内市场,会倒逼国内旅行社开发出更为优质的研学游产品和课程。”王颖认为,国内研学游产品发展潜力值得期待。

事实上,8月以来成立的新基金首发募集上限多设置为150亿元,例如稍早之前发行成立的富国成长策略、南方景气驱动、广发稳健回报、广发稳健优选六个月持有、易方达信息行业精选等。

今年暑期,海南海口火山口公园亲子研学游产品受到游客欢迎,公园游客量同比增长30%。8月16日上午,公园又迎来两个夏令营旅行团,近期这样的旅行团该景区已接待了60多个。据不完全统计,目前公园日均客流量约达2000人左右,已超过去年同期水平。

8月8日,湖北开启“与爱同行惠游湖北”活动,全省近400家A级旅游景区对全国游客免门票开放。全国疫情低风险地区游客实名预约、测温、扫健康码后均可免门票进入,该活动将一直持续到今年年底。据了解,活动启动以来,利好效应进一步释放,省内外游客出游热情高涨,黄鹤楼、黄石国家矿山公园、宜昌三峡人家等景区游客接待量普遍增长。

以每亩45元承包了千余亩闲置土地、花50万元平整土地、花近30万元打6口机井……已经有150万元外债的高万林,实在拿不出钱为机井通电。

深圳一位公募品牌部总监表示,基金规模与业绩并不一定成正比,基金公司对规模的控制其实也反映了部分公募对于产品首发规模的态度并非一味求大。“一方面,盲目追求爆款不是正确的投资观,基民更应该结合自身的风险承受水平等实际情况合理配置资产;另一方面,爆款受关注度高,一旦出现大幅的净值回撤和下行风险,投资者的体验感将受到极大伤害,从而影响公司甚至整个行业的口碑。

在政策推动下,今年暑期旅游期间全国多地景区推出一系列门票减免红利。在山东,81个国有景区集体降价,其中9家5A级景区。除法定节假日外,在政府定价的门票价格基础上,全部执行不低于5折的票价优惠。山西宣布今年下半年周一至周五工作日,全省126家A级以上旅游景区将向全国游客免首道门票,其中包括云冈石窟、五台山、平遥古城等著名景区。据统计,目前山西、云南、山东、内蒙古、贵州等省份纷纷出台了景区门票免费或打折的优惠政策。

“通不上电,一切都白费,那时对电的渴望难以形容。”高万林说,他去找盐池县供电公司派驻村里的帮扶工作队,希望能得到帮助。

仅8月22日一天,就有平安鑫安混合、博时颐泰混合等9只基金(A/C份额合并统计)发布暂停大额申购的公告。而在8月21日,兴证全球基金发布公告称,自公告日起,兴全合泰单个基金账户单日申购、转换转入累计金额原则上不超过5万元,A类份额和C类份额分别判断。对于暂停大额申购的原因,基金公司均表示“为了保证基金的平稳运作,保护基金持有人利益”。

一直以来,部分景区门票定价过高、旺季涨价、景区内“门中门”“票中票”多次收费等现象让许多游客望而却步。“门票经济”也制约了景区合理发展,阻碍了景区更好承担公共服务属性和公益属性。如何合理降低门票价格,推进旅游景区从依赖“门票经济”到探索更多发展模式,也成为今年暑期旅游期间各地景区的“必答题”。

“靠天吃饭靠不着!我最初尝试过种荞麦,可天不下雨根本种不成。想要在这片沙土上搞种植,首先得解决灌溉问题。”高万林说,凭借曾经在内蒙古学习掌握的水浇地种植经验,他从2015年开始改良土质,试种水浇地。

“事实上,这段时间公司的投研人员、销售人员等都比较焦虑,新基金发行规模逐渐成为一种压力,但是我们公司仍然倡导质量第一、规模第二的价值观。毕竟从长远来看,公募行业仍处在年轻阶段,走得稳才能走得久。”这位品牌部总监直言。

不仅如此,因为高万林带头搞规模化种植,收购商开始主动到村里收购饲料,也给其他农户带来了便利,在家门口就能把饲料卖出去,而且价格也比以往高出不少。

今年1-7月份北部湾港吞吐量逆势上扬,共完成货物吞吐量1.676亿吨,同比增长18.4%,其中,集装箱完成吞吐量257万标箱,同比增长34.1%,是全国沿海唯一货物吞吐量和集装箱吞吐量均保持两位数增长的港口,增速名列全国第一。

近年来,各地教育部门将中小学生研学旅行纳入中小学教育教学计划,加强各地研学旅行基地建设。王颖表示,积极的政策推动了旅行市场研学游的发展进程,对旅行社而言,不能停留在依靠景区门票赚取差价的模式,应该开发出更有深度的旅游产品,提升知识性、体验性的旅游附加值。

戴斌分析指出,那些还是走传统线路的不合理低价销售模式,靠游客的自费项目和购物返佣,甚至搞强迫消费和欺诈消费的行为,注定还是会被市场无情淘汰。疫情下的旅游企业更要加强科技应用和文化创意,在转型升级中构建自己的核心竞争力。

1 人气回升 暑期旅游市场渐入佳境

携程发布的《2020暑期亲子游人气报告》显示,跨省游恢复后,7月下半月以来,在跟团游、自由行产品的订单中,亲子游人数环比增长了400%。今年暑期亲子游订单占总体旅游订单的34%,仍为暑期最大出游人群,但是相比去年同期的45%下跌了11%。旅游业界人士分析,往年占据暑期国内游半壁江山的亲子游,今年人数、占比下降,一方面因为疫情原因影响了出游意愿,同时部分地方的教育部门对师生、家长旅行出台限制性政策,也成为学生出行的一大障碍。

新成立基金加强控制产品规模的同时,先前成立的主动权益基金密集采取限购措施,且申购上限进一步降低,甚至降到1万元~10万元。

2 研学游受欢迎 深度行成市场趋势

广西北部湾港去年9月被国家确立为面向东盟国际大通道的门户港,也是国家西部陆海新通道的支点。北部湾港抓住国家建设西部陆海新通道国际门户港的新机遇,大力拓展海铁联运班列和航线,优化港区功能布局,加快深水码头建设和自动化集装箱码头的改造,提升航道等级。港口生产能力实现了快速发展,现在港口装卸船效率提高了30%,船舶离出港速度提高了15%。

“我还想建一个饲料加工厂,如果每年80%的青贮加工后再卖出去,这又是一笔可观的收入。”高万林说,有了电,就有了动力,这片沙地就能实现效益最大化,带来更多的致富希望……

与以往多只有爆款预期的新发产品一样,上述两只基金均设置了募集上限,但首发限额较过往有所下调。中欧阿尔法募集上限为80亿,华夏线上经济基金首次募集总规模上限为70亿元。

当前,各地旅游市场人气状况如何?携程日前发布的《跨省游恢复满月人气报告》显示,从自由行、跟团游等度假产品的订单人数看,丽江、三亚、贵阳、张家界等地成为最受欢迎的目的地城市。西南地区整体人气较高,云贵川各省目的地在人气排行榜中排名靠前。青海多个景点成为网红,西宁成为西部重要旅行目的地,三亚依然是游客休闲度假的首选。

华南一位小型公募人士坦言,“百亿级别的新基金能够有效提升基金公司管理规模,但操作难度也不小。当一只基金规模超过100亿时,基金经理风格容易发生偏移。”

今年暑期,上海市内亲子研学游呈现爆发式增长。“受到疫情影响,游客对景点选择比较谨慎,更倾向于选择室外开阔景区、文化街或者环境好的自然景区。例如外滩、豫园、文化街等。”专注研学游市场的旅游企业棒棒龙旅行发起创始人王颖告诉记者,今年暑期上海市内微旅行订单暴增,从往年的周末一百多单一下增长到六七百单。

爆款基金带来“规模焦虑”

在这个暑期,越来越多的游客走出家门,各地景区人气明显复苏,旅行社及在线旅游企业逐渐恢复经营跨省(区、市)团队游及“机票+酒店”业务。当前跨省游恢复已经一月有余,旅游行业复工复产情况如何?旅行社如何抓住暑期流量为旅游市场“带货”?如何有效提升游客旅游体验?成为当前旅游市场热议的话题。

自新冠肺炎疫情发生以来,配合疫情防控要求和复工复产进程,各地景区经营活动从暂停到逐步限制性恢复,旅游活动也从省内游、周边游逐步放开。7月14日,文化和旅游部办公厅发布《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》,恢复跨省(区、市)团队旅游。各省(区、市)文化和旅游行政部门在做好疫情防控工作的前提下,经当地省(区、市)党委、政府同意后,可恢复旅行社及在线旅游企业经营跨省(区、市)团队旅游及“机票+酒店”业务。

发挥航线资源优势,织密北部湾港海运网络布局。目前,北部湾港开通了覆盖我国主要港口以及东南亚、东北亚、南非等52条国内国际航线。同时,还在重庆、贵州、甘肃等西部7个省份建立了无水港,让一大批西部企业也搭上了西部陆海新通道的快车,并为企业量身定制物流方案,保证了企业的产业链和供应链的稳定。